บทนำ

เราสามารถเรียนรู้บางสิ่งจากประวัติศาสตร์ แต่ไม่ควรคาดหวังว่าจะสามารถลอกเลียนแบบประวัติศาสตร์ได้ ในบทความนี้จะมีการทบทวนเหตุการณ์ที่สำคัญระหว่างสหราชอาณาจักรและสหภาพยุโรป และใช้ประสบการณ์จาก "การลงประชามติเอกราชของสก็อตแลนด์ในปี 2014" เพื่อเสนอแนะกลยุทธ์การลงทุนที่สร้างสรรค์ให้อ่าน—"กลยุทธ์การลงทุนที่เสี่ยง"。

ความไม่แน่นอนของผลกระทบระยะยาวของ Brexit

เมื่อพิจารณาถึงวิธีการลงทุนที่มีเหตุผลต่อเหตุการณ์ความเสี่ยง “Brexit” สิ่งที่ควรชี้แจงให้ชัดเจนก่อนคือ หาก Brexit ถูกนำไปใช้อย่างจริงจัง ผลกระทบต่อผลประโยชน์ของฝ่ายต่างๆก็ยังไม่ชัดเจน ไม่สามารถปฏิเสธได้ว่าจุดมุ่งหมายและเป้าหมายสุดท้ายของการก่อตั้งสหภาพยุโรปคือการรวมพลังของทวีปยุโรปเพื่อต่อรองทางการเมืองและเศรษฐกิจกับมหาอำนาจอื่น ๆ ในโลก ในปี 1973 สหราชอาณาจักรเข้าร่วมชุมชนเศรษฐกิจยุโรป โดยมีฝรั่งเศสคัดค้านอย่างรุนแรง ในปี 1990 ฝรั่งเศสและเยอรมนีเสนอให้นำเสนอการจัดตั้งสหภาพยุโรป ในปี 1999 สหภาพยุโรปเริ่มใช้สกุลเงินยูโร แต่สหราชอาณาจักรยังคงใช้สกุลเงินปอนด์ตั้งแต่เริ่มต้น ในปี 2011 สหราชอาณาจักรปฏิเสธที่จะลงนามใน "สนธิสัญญาการเงินแห่งสหภาพยุโรป" ทัศนะที่แสดงให้เห็นชัดเจนและมีการเผยแพร่อย่างกว้างขวางคือ สหราชอาณาจักรดูเหมือนไม่มีบทบาทสำคัญในเหตุการณ์สำคัญของสหภาพยุโรป อาจมีข้อสงสัยว่าจริงๆ แล้วสหราชอาณาจักรกำลังขัดขวางการรวมตัวที่แท้จริงของสหภาพยุโรปอยู่ก็เป็นได้ เป็นที่ทราบกันดีว่า ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ได้ทำการรวมเงินตรา (ยกเว้นสหราชอาณาจักร) และนโยบายการเงินและการคลังไม่สามารถแยกออกจากกันได้ “การรวมตัวของสหภาพยุโรป” ในอนาคตต้องการที่จะทำการรวมตัวทางนโยบายการคลัง สุดท้ายแล้วก็จะทำให้เกิดการรวมตัวทางการต่างประเทศและการทหาร

การรับมือของสหราชอาณาจักรและสหภาพยุโรปหลัง Brexit

เมื่อพิจารณาจากข้อมูลดังกล่าว เราจะพยายามประเมินเชิงคุณภาพถึงผลกระทบในระยะยาวของเหตุการณ์ "Brexit" สำหรับสหราชอาณาจักร หนึ่งด้านจะต้องสูญเสียข้อได้เปรียบการค้าบางประการอย่างรวดเร็ว ซึ่งรวมถึงข้อตกลงการค้าเสรีที่เซ็นสัญญากับบางประเทศและเขตต่าง ๆ ของสหภาพยุโรป ในอีกด้านหนึ่ง จะส่งผลให้เงินทุนไหลออก จากการสำรวจพบว่าสถาบันการเงินจำนวนมากกำลังดำเนินการหรือได้ย้ายพนักงานจากลอนดอนไปยังทวีปยุโรปแล้ว แต่สิ่งนี้ก็หมายความว่าในอนาคต สหราชอาณาจักรจะมีนโยบายการต่างประเทศที่มีเสรีภาพมากขึ้น ไม่ต้องผูกพันอยู่กับกฎหมายของสหภาพยุโรป สามารถจัดการกับสถานการณ์การเมืองเศรษฐกิจโลกที่ซับซ้อนและเปลี่ยนแปลงได้มากขึ้น สำหรับสหภาพยุโรป ในนั้นอาจเป็นการโจมตีครั้งใหญ่ต่อ "ความเชื่อมั่นในความน่าเป็นไปได้ของการรวมตัวในยุโรป" ผู้คนจะกังวลว่าวันโลกเข้าสู่ "ลัทธิแยกตัว" ใหม่ ในอีกด้านหนึ่ง เนื่องจากสหราชอาณาจักรมีการขาดดุลการค้าในขนาดใหญ่ การออกจากสหภาพยุโรปไม่สามารถนำไปสู่การขยายการค้าแบบ "ทวิภาคี" ได้ ดังนั้น รายได้ทางเศรษฐกิจของประเทศในสหภาพยุโรปอาจจะต้องเผชิญกับการลดลง อย่างไรก็ตาม หากไม่มีสหราชอาณาจักรในฐานะ "อุปสรรคในการรวมตัว" มีโอกาสสูงที่สหภาพยุโรปจะสามารถก้าวหน้าไปสู่การรวมตัวได้อย่างรวดเร็ว ซึ่งอาจกลายเป็นข่าวดี

อารมณ์ตลาดหลังจาก Brexit

แม้จะมีข้อดีข้อเสียของ Brexit ที่ยังไม่แน่นอนในระยะยาว แต่เราสามารถมั่นใจได้ว่าในช่วงเวลาสั้นๆ หลังจากผลการลงคะแนนเสียงประกาศออกมา ตลาดจะพิจารณาอย่างชัดเจนว่าการ "ออกจากสหภาพมีผลเสีย" และ "อยู่ในสหภาพมีแต่ความสุข" ในฐานะที่เป็นสมมุติฐานหรือฉันทามติของตลาด เราสามารถกล่าวได้ว่า “การออกจากสหภาพ” และ “ไม่ออกจากสหภาพ” สัมพันธ์กับอัตราแลกเปลี่ยนของปอนด์สเตอร์ลิงต่อสกุลเงินอื่น ๆ (ในที่นี้ทุกรายการจะอิงจาก GBPUSD) จะลดลงและเพิ่มขึ้นตามลำดับ

ประสบการณ์การเทรดจากการลงประชามติเอกราชของสก็อตแลนด์ในปี 2014

เมื่อวันที่ 18 กันยายน 2014 สก็อตแลนด์มีประชากร 4 ล้านคน มีการลงประชามติเพื่อกำหนดว่าจะทำให้สก็อตแลนด์เป็นรัฐอิสระหรือไม่ อำนาจอธิปไตยและความสมบูรณ์ของอาณาเขตมีความสำคัญมากกว่าการเปลี่ยนแปลงในความสัมพันธ์ระหว่างประเทศ การตัดสินใจที่จะไม่พิจารณาความน่าจะเป็นของการลงประชามติ จากผลการลงประชามติแล้วจะส่งผลกระทบต่อสหราชอาณาจักรมากกว่าผลกระทบจากการลงประชามติ Brexit อย่างแน่นอน ในกราฟนี้แสดงภาพของ GBPUSD ในครึ่งหลังของปี 2014 เส้นแนวตั้งสีขาวคือวันที่มีการลงประชามติในสก็อตแลนด์ แสดงให้เห็นว่าระหว่างช่วงต้นเดือนกรกฎาคมถึงวันที่ 17 กันยายน GBPUSD ลดลงรวม 5% ซึ่งส่วนใหญ่เกิดจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับผลการลงประชามติ สุดท้ายในวันที่ 18 กันยายน ผลการลงประชามติคือการล้มเหลวในการเป็นอิสระของสก็อตแลนด์ และทำให้ปอนด์สเตอร์ลิงปรับตัวขึ้น 0.98% ขณะที่วันที่ 19 กันยายน ปอนด์สเตอร์ลิงปรับตัวลง 0.85% คุณลักษณะที่เหมือนกันของการลงประชามติเอกราชของสก็อตแลนด์และ Brexit คือ ตลาดทั่วโลกมีความเชื่อว่าความน่าจะเป็นที่เหตุการณ์เกิดขึ้นต่ำกว่า 50% หากมันเกิดขึ้นก็จะแย่ลง หากไม่เกิดขึ้น ชีวิตก็ยังคงดำเนินต่อไป ดังนั้นเราสามารถสรุปได้ว่า: 1. ถ้าสหราชอาณาจักรไม่ออกจากสหภาพ ปอนด์สเตอร์ลิงอาจจะเพิ่มขึ้นราว 1% ในวันนั้นและจะกลับเข้าสู่ภาวะปกติอย่างรวดเร็ว ชีวิตยังคงไม่เปลี่ยนแปลง 2. หากสหราชอาณาจักรออกจากสหภาพ ปอนด์สเตอร์ลิงอาจลดลงอย่างไม่จำกัด โดยมีนักลงทุนที่ไม่ได้ทำการซื้อขาย เนื่องจากไม่มีใครต้องการจับจ้องกับการลดลงอย่างรุนแรง นักลงทุนที่เข้าตลาดอาจขาดข้อเสนอในการซื้อและคำสั่งหยุดขาดทุนจะทำให้ปอนด์สเตอร์ลิงลดลงสูงถึง 30% ภายในเวลาอันสั้น ซึ่งการซื้อขายที่ขาดสติและตื่นตระหนกจะทำให้ปอนด์ที่ออกจากสหภาพมีการเคลื่อนไหวถึง 30% ในวันเดียว

กลยุทธ์การเทรดแบบ“การพนัน” และข้อสรุป

เนื่องจากเราทราบดีว่า GBPUSD มักจะไม่ตอบสนองต่อข่าวดีในทางที่ดี แต่ตอบสนองต่อข่าวร้ายด้วยความตื่นเต้น เราจึงสามารถใช้กลยุทธ์ดังต่อไปนี้ในการ "พนัน" ใช้เลเวอเรจการเทรด 1:1 (เช่น การเปิดสถานะ GBPUSD ในบัญชีการซื้อขาย Forex ที่มีเลเวอเรจ 1:200 โดยใช้มาร์จิ้น 0.5%) ในวันลงประชามติ โดยทำการขาย “ปอนด์สเตอร์ลิง/ดอลลาร์สหรัฐ” และปิดการเทรดภายในสองชั่วโมงหลังจากผลประกาศ คาดหวังผลตอบแทนที่จะเป็น -1% หรือมากกว่า +20% อย่างชัดเจนจากการกระทำต่าง ๆ ของชาวอังกฤษที่แสดงออกมา ความน่าจะเป็นในการออกจากสหภาพนั้นมากกว่าร้อยละ 5 ดังนั้นดูเหมือนว่านี่จะเป็นการพนันที่มีความเสี่ยงต่ำและกำไรสูง