การลงทุนและการเก็งกำไร

นักลงทุนที่ทรงอิทธิพลกรามม์ได้กำหนดการลงทุนและการเก็งกำไรไว้ว่าการลงทุนหมายถึงการดำเนินการที่มีการวิเคราะห์อย่างละเอียดเพื่อทำให้เงินต้นปลอดภัยและมีผลตอบแทนที่น่าพอใจมากขึ้น โดยการดำเนินการที่ไม่สอดคล้องกับมาตรฐานนี้ถือเป็นการเก็งกำไร จากคำจำกัดความนี้ การลงทุนมีหลายองค์ประกอบ: (1) การวิเคราะห์อย่างละเอียด; (2) พยายามหลีกเลี่ยงการสูญเสียเงินต้น; (3) ผลตอบแทนที่น่าพอใจ ได้แก่ ผลตอบแทนที่นักลงทุนสามารถยอมรับได้ซึ่งมีความสมเหตุสมผล (รวมถึงดอกเบี้ยและเงินปันผลในปัจจุบัน รวมถึงการเพิ่มมูลค่าและกำไร)

การคำนวณสำหรับการลงทุน

เคนส์ชี้ให้เห็นว่า การลงทุนเป็นกิจกรรมในการคำนวณผลตอบแทนที่อาจเกิดขึ้นจากวัตถุการลงทุนตลอดวงจรชีวิต หากสมมุติว่าการดำเนินงานในปัจจุบันจะดำเนินต่อไปตลอดไป ในขณะที่การเก็งกำไรเป็นกิจกรรมที่คาดการณ์เกี่ยวกับสภาพจิตใจของตลาดและคาดหวังว่าจะทำให้การประเมินมูลค่าวัตถุการลงทุนเป็นไปในทิศทางที่เป็นประโยชน์ต่อเขา ดังนั้น การลงทุนจึงเน้นไปที่การวัดการพัฒนาของสิ่งต่างๆ ขณะที่การเก็งกำไรเน้นการตีความและแม้กระทั่งการควบคุมการตัดสินของนักลงทุนคนอื่นๆ

แนวทางและกลยุทธ์การลงทุนของบาร์ลุก

จากการวิเคราะห์แนวคิดการลงทุนและกลยุทธ์ของบาร์ลุก เราเห็นว่าเขาให้ความสำคัญระหว่างการลงทุนและการเก็งกำไรเป็นอย่างมาก อันที่จริงเขาจะตัดสินใจลงทุนด้วยความระมัดระวัง

สามด้านสำคัญของวัตถุการลงทุน

บาร์ลุกแนะนำว่าควรใส่ใจในสามด้านของวัตถุการลงทุน: ประการแรก วัตถุการลงทุนควรมีสินทรัพย์ที่แท้จริง; ประการที่สอง มันควรมีข้อได้เปรียบในการจัดการที่ช่วยลดการแข่งขัน และประการที่สาม ซึ่งสำคัญที่สุด คือต้องมีความสามารถในการบริหารจัดการ สอนให้รู้จักลงทุนในบริษัทที่บริหารจัดการได้ดีแม้จะมีเงินทุนน้อย แทนที่จะลงทุนในบริษัทที่มีเงินทุนมากแต่การบริหารจัดการที่ไม่ดี

การควบคุมความเสี่ยง

บาร์ลุกยังให้ความสำคัญกับการควบคุมความเสี่ยง เขาเชื่อว่าต้องมีเงินสดสำรองอยู่เสมอ โดยแนะนำให้นักลงทุนประเมินการลงทุนของตนเป็นระยะๆ เพื่อตรวจสอบว่าสถานการณ์การเปลี่ยนแปลงได้ทำให้ราคาหุ้นยังคงเป็นไปตามความคาดหวังหรือไม่ นอกจากนี้เขายังเตือนให้นักลงทุนเรียนรู้ที่จะตัดขาดทุนเมื่อทำผิดพลาด เช่นเดียวกัน เขาชี้ให้เห็นว่าการพยายามหาผลตอบแทนที่พิเศษมากเกินไปไม่ใช่แนวทางที่ดี

เรื่องราวเกี่ยวกับบาร์ลุก

มีเรื่องเล่าหนึ่งในสัปดาห์วันอาทิตย์ที่บาร์ลุกอายุ 28 ปี ที่เขาได้ยินข่าวว่ากองเรือสเปนถูกทำลายโดยกองเรือสหรัฐฯ ที่ซานดิเอโก ซึ่งหมายความว่าสงครามสหรัฐฯ-สเปนจะสิ้นสุดลง บาร์ลุกตระหนักทันทีว่าหากสามารถกลับไปที่สำนักงานก่อนรุ่งสาง เขาจะสามารถทำกำไรได้อย่างมาก แต่เนื่องจากไม่มียานพาหนะในเวลากลางคืน เขาจึงเช่ารถไฟเพื่อไปยังที่หมาย และทำให้เขาถึงสำนักงานก่อนที่นักลงทุนคนอื่นๆ จะตระหนักถึงสถานการณ์นี้

บาร์ลุกกับวิกฤตการณ์ปี 1929

ที่สุดแล้วสิ่งที่พิสูจน์ให้เห็นถึงความสามารถของบาร์ลุกคือเขาสามารถหลีกเลี่ยงการล่มสลายของตลาดหุ้นในปี 1929 ได้อย่างมีประสิทธิภาพ ความเจ็บปวดจากการล่มสลายของตลาดหุ้นในทศวรรษที่ 30 ของสหรัฐอเมริกาเป็นสิ่งที่ยากที่จะลืม โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อคิดว่าอาจมีการสูญเสียมากมายเช่นเดียวกับการที่ดัชนีเซี่ยงไฮ้ลดลงจาก 2200 จุดเหลือ 250 จุด บาร์ลุกก็เคยเตือนเราว่า เราควรซื้อหุ้นเมื่อราคาต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริงเท่านั้น โดยมีการประกันความปลอดภัยที่เพียงพอ