การลงทุนในพันธบัตรเป็นการเล่นเกม

บิล เกรอสได้อธิบายว่าการลงทุนในพันธบัตรเหมือนกับการเล่นเกม: “เมื่อคุณดำน้ำลึกลงไป คุณจะพบว่ามันเป็นเกมที่มีทั้งผู้ชนะและผู้แพ้ โดยทุกเช้าจะเริ่มสงครามใหม่อีกครั้ง”

ชื่อเสียงของบิลเกรอส

บิล เกรอสได้รับการ称称ว่าเป็น "ราชาแห่งพันธบัตร" เขามีความรักต่อพันธบัตรเหนือผู้ลงทุนทั่วไป สำหรับเขาแล้ว พันธบัตรคือชีวิตของเขา โดยในวงการการลงทุน ผู้จัดการกองทุนหลายคนมักจะมีผลงานที่น่าประทับใจเพียงปีเดียวหรือสองปี แต่เกรอสกลับมีผลงานที่ยอดเยี่ยมมาตลอด 35 ปีและยังคงทำงานต่อไป

การจัดการกองทุนพันธบัตรที่ใหญ่ที่สุด

ในช่วงเวลาดังกล่าว เขาได้จัดการกองทุนพันธบัตรขนาดใหญ่ที่สุดในโลก และส่งเสริมการพัฒนาบริษัทบริหารทรัพย์สินพันธบัตรที่ใหญ่ที่สุดในโลก กองทุนที่เขาจัดการอย่างกองทุนรวมผลตอบแทน (PIMCO) มีขนาด 75,000 ล้านดอลลาร์ ตั้งแต่เริ่มก่อตั้งในปี 1987 มีกำไรเฉลี่ยต่อปีที่ 9.4% ซึ่งเมื่อเปรียบเทียบกับดัชนี Lehman Brothers มีผลตอบแทนเฉลี่ยเพียง 8.1% ในช่วงเวลาเดียวกัน

ความสำคัญในตลาดพันธบัตร

กองทุนรวมผลตอบแทนได้กลายเป็นกองทุนพันธบัตรที่ใหญ่ที่สุดในโลก โดยในช่วงสิบปีที่ผ่านมาได้รับการตอบรับอย่างดีในหมวดหมู่นี้ เขาเปรียบเสมือนภูเขาแห่งความสำเร็จ ที่ยืนอยู่เหนือผู้ลงทุนพันธบัตรทุกคน กล่าวคือ คำทำนายเศรษฐกิจของเขามักจะส่งผลต่อมูลค่าตลาดพันธบัตรถึง 14 ล้านล้านดอลลาร์

เปรียบเทียบกับวอร์เรน บัฟเฟต

ในวงการการลงทุน ผู้คนมักเปรียบเทียบเขากับวอร์เรน บัฟเฟต ซึ่งบัฟเฟตเคยกล่าวว่า: “ทุกเดือนฉันเฝ้ารอคอยความคิดเห็นของบิลเกรอส เขาสามารถเขียนได้อย่างมีชีวิตชีวา มีระเบียบเรียบร้อย และมีความเข้าใจที่แตกต่าง การรวบรวมความคิดเห็นของเขาเป็นเรื่องที่น่ายินดีและสามารถค้นหาได้ทุกเมื่อ”

อิทธิพลและหลักการลงทุน

เกรอสมีต้นแบบทั้งสามคน หนึ่งในนั้นคือ JP มอร์แกน อีกสองคือ เบอร์นาร์ด บารุค และเจสซี ลิเวอร์มอร์ ตอนนี้เกรอสกล่าวว่า “ลิเวอร์มอร์บอกว่า คุณต้องรู้จักตนเอง ก่อนที่คุณจะเข้าใจตลาด ให้คุณเข้าใจตนเองก่อน” เขามีคำพูดว่านักลงทุนต้องระวังตัวเองไว้เป็นสิ่งสำคัญที่สุด

หลักการพื้นฐานในกลยุทธ์การลงทุน

“กฎของเกรอส” กล่าวถึงการจัดการพอร์ตการลงทุน ที่รู้จักในวงกว้างว่าหมายถึงการกระจายความเสี่ยง เท่ากับไม่ควรใส่ไข่ทั้งหมดในตะกร้าใบเดียว การกระจายความเสี่ยงเป็นกฎเกณฑ์ที่ดี แต่หากการลงทุนของคุณมีเป้าหมายเพียงแค่ลดความเสี่ยง มันอาจจะลดผลกำไร

การวิเคราะห์และการตัดสินใจในความเสี่ยง

การทำเงินในตลาดขึ้นอยู่กับการวิจัยที่ละเอียด ถ้าคุณมั่นใจว่าได้ศึกษาอย่างถูกต้อง คุณไม่ควรกลัวที่จะตัดสินใจ เมื่อใดที่คุณเห็นโอกาสที่ดี

กลยุทธ์ในการลงทุนในตลาดพันธบัตร

ทุกการเคลื่อนไหวของเกรอสมักดึงดูดความสนใจจากเพื่อนร่วมอาชีพ เมื่อเขาซื้อพันธบัตรจำนวนมาก มักจะทำให้คนอื่นตามมา ในระยะเวลาของการลงทุน 35 ปี เขาจะตรวจสอบการเปลี่ยนแปลงของพันธบัตรรัฐบาลระยะ 10 ปี สถานการณ์ตลาดพันธบัตรโลก อัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ รวมถึงดัชนีหุ้นและพันธบัตร

การมองการณ์ไกลในตลาด

เกรอสกล่าวว่า: “เมื่อผมอายุ 50 ปี ผมบอกภรรยาว่าผมจะไม่ทำสิ่งเดิมๆ ในช่วงชีวิตที่เหลือ ตอนนี้ฉันมีร่างใหม่ที่ช่วยให้ฉันคิดได้ดีขึ้น”

การคาดการณ์เศรษฐกิจและการลงทุน

ในเดือนพฤษภาคมปี 2000 เกรอสยืนยันว่าเศรษฐกิจสหรัฐอเมริกาจะเข้าสู่ภาวะถดถอย และการแตกตลาดหุ้นเทคโนโลยีสูงพร้อมกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดนั้น เป็นเงื่อนไขที่นำไปสู่ภาวะถดถอยทางเศรษฐกิจ

การเปลี่ยนแปลงสินทรัพย์

ในช่วงเวลานั้น เกรอสเริ่มเปลี่ยนพันธบัตรบริษัทมูลค่า 10,000 ล้านดอลลาร์ให้เป็นพันธบัตรรัฐบาล และพันธบัตรที่รัฐบาลสนับสนุน ในไม่กี่เดือน เขาได้ทำกำไร 500 ล้านดอลลาร์ ปีถัดมา เขายังได้ลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐมูลค่า 20,000 ล้านดอลลาร์ เขาเชื่อว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยมากเพื่อฟื้นฟูการเติบโตทางเศรษฐกิจ

การเรียนรู้จากประสบการณ์

เกรอสกล่าวว่า ลาสเวกัสสอนให้เขาถึงทฤษฎีการทำงานหนัก เพื่อให้รอดพ้นจากความเบื่อหน่ายในกรลงทุนในพันธบัตร

ปรัชญาในการลงทุนในพันธบัตร

ในวงการพันธบัตร เกรอสมีแนวคิดที่แน่วแน่ เขาถือว่าการซื้อพันธบัตรระยะยาวให้ผลประโยชน์มากขึ้น โดยมีความเสี่ยงน้อย เขาเชื่อในการคำนวณที่แท้จริงว่าอัตราดอกเบี้ยจะส่งผลต่อพันธบัตรอย่างไร

ความท้าทายในตลาดพันธบัตร

ความท้าทายที่ยิ่งใหญ่ที่สุดสำหรับเขาคือการสั่งสมความรู้สึกที่ถูกต้อง เพื่อที่จะเป็นผู้ที่อยู่ด้านบนสุดในตลาดการลงทุนในพันธบัตร

การสร้างกำไรจากความรู้ทางคณิตศาสตร์

เกรอสใช้ความรู้ทางคณิตศาสตร์ในการคำนวณระยะเวลาของพันธบัตร เรียนรู้การจัดการผลกำไรจากการซื้อขาย เพื่อให้ได้ผลตอบแทนสูงสุด ไม่เพียงเพราะการได้รับเงินดอกเบี้ยเท่านั้น

สรุปหลักการลงทุน

ปัจจัยพื้นฐานของการลงทุน คือการกระจายความเสี่ยง ความรู้เกี่ยวกับความเสี่ยงที่มีอยู่ ความสามารถในการคำนวณอย่างถูกต้องในทางคณิตศาสตร์ทั้งหมดนี้ทำให้เขาได้รับผลตอบแทนที่เกินกว่าใครๆ ในตลาดการเงิน