การมองทุกสิ่งจากมุมของเงิน

การอภิปรายหัวข้อ: *

แหล่งที่มาของเงินทุนและผลกระทบต่อผลการดำเนินงาน *

การควบคุมข้อได้เปรียบของนักเทรดส่วนบุคคล *

ความหลงใหลและความมุ่งมั่นที่คลั่งไคล้ *

นักเทรดของซัลลิฟาน *

การลดปัจจัยเรื่องโชค *

ผู้สอน *

ความกลัวและความกังวล *

เครือข่ายข้อมูลและการรวบรวมข้อมูล *

โครงสร้างการเทรด *

การจัดการเงินทุน

แหล่งที่มาของเงินทุนที่ใช้ในการเทรดอาจมีผลต่อสไตล์การดำเนินงานและผลการดำเนินงาน โดยทั่วไปแล้วผู้คนมักรู้สึกกลัวที่จะเข้าใจประเด็นนี้ได้ยาก เช่นเดียวกับที่บิล ลิปชูทซ์ ได้อธิบายไว้ ว่านักเทรดที่มีประสบการณ์มากที่สุดก็ยังยากที่จะเข้าใจ ตราบใดที่เขายังไม่ประสบกับสิ่งเหล่านั้นด้วยตัวเอง

ประสบการณ์หลายปี

“เมื่อเจ็ดปีที่แล้ว ฉันคิดอย่างเรียบง่ายว่า ไม่ว่าแหล่งทุนจะมาจากบริษัทซัลลิฟานหรือลูกค้ารวยสิบคน ผลลัพธ์ก็คงไม่ต่างกัน เป้าหมายของฉันคือการทำกำไรสูงสุดจากตลาด จริงๆ แล้ว แหล่งทุนที่แตกต่างกันทำให้กลยุทธ์การเทรดแตกต่าง ส่งผลให้โมติฟการเทรดเปลี่ยนแปลงไป ปัญหาไม่ได้อยู่ที่การมีกำไรในมือเท่านั้น แต่เป็นวิธีการบริหารจัดการที่จะมีความแตกต่างกันด้วย”

การจัดการเงินทุนอย่างครอบคลุม

“การจัดการเงินทุนเป็นอุตสาหกรรมที่มีความยุ่งยาก ปัญหาไม่ได้แค่เกี่ยวกับผลการดำเนินงาน แต่ต้องพิจารณาการคาดหวังของลูกค้าต่อผลลัพธ์จากการลงทุน ข้อมูลผลการดำเนินงานที่แน่นอนมักจะทำให้เกิดการเข้าใจผิด ฉันสามารถบอกคุณได้ว่า ‘ในช่วงห้าปีที่ผ่านมา ผลตอบแทนรวมของผลิตภัณฑ์ที่เราทำกิจกรรมมากที่สุดคือ 600%’ ถ้าคุณไม่ทราบข้อมูลเกี่ยวกับผลการดำเนินงานของผู้จัดการ Forex คนอื่น หรือความเสี่ยงที่เราคิดจะยอมรับ ข้อมูลนั้นก็ไม่มีความหมายที่ชัดเจน”

การจัดการความเสี่ยง

“ด้วยตัวอย่าง เช่น หากผู้จัดการคนหนึ่งบริหารเงินทุน 200 ล้านดอลลาร์ โดยจ่ายให้กับกองทุนที่มีเป้าหมายการลงทุนเฉพาะ ในนั้น 120 ล้านดอลลาร์ ถ้ากองทุนนี้ทำกำไร 600% ในระยะเวลา 4 ปี นักลงทุนอาจจะเรียกเงินทุนกลับเพราะโครงสร้างความเสี่ยงไม่สอดคล้องกับความคาดหวังของนักลงทุน”

กลยุทธ์การลงทุนของผู้จัดการ

“มาพิจารณาความแตกต่างระหว่างจอร์จ โซรอส และปีเตอร์ ลินช์ โซรอสนั้นทำการค้าโดยการขยายเครดิตอย่างสูง โดยมีเป้าหมายที่ชัดเจนคือการสร้างรายได้มหาศาล ในขณะที่ปีเตอร์ ลินช์บริหารกองทุนแมกเจลแลนโดยมุ่งเน้นการรักษาทุนเป็นสำคัญ เขาเป็นนักเลือกรายหุ้นที่ยอดเยี่ยมและสามารถสร้างรายได้ได้มากมาย”

สัญญาณการตอบสนองของลูกค้า

“สำหรับผู้จัดการกองทุน ถ้าเกิดซื้อหุ้น IBM แล้วราคาลดลง 25% ไม่มีใครจะถามให้ไปอยู่ในที่อื่น เพราะทุกคนมีหุ้น IBM แต่ถ้าฉันซื้อหุ้นที่เจาะจงชั่นที่เกิดขึ้นแล้วราคาโดยเฉลี่ยขึ้น 80% แล้วลดลงและบริษัทล้มละลาย ลูกค้าจะขอเงินคืนและฉันก็อาจจะหาทุนใหม่ได้ยาก”

การรับรู้จากลูกค้า

“ปัญหาไม่ได้อยู่ที่ผลตอบแทนเท่านั้น แต่การตัดสินใจของลูกค้ามีหลายแรงจูงใจ ซึ่งจะส่งผลโดยตรงต่อองค์ประกอบการทำงาน ถ้าการทำธุรกรรมใดการลงทุนนั้นมีโอกาสสูง ทำไมไม่ควรลงทุนมากขึ้น อาจจะเกิดจากการตัดสินใจที่ผิดพลาด—ซึ่งขนาดแค่ 5% ก็ยังสามารถส่งผลมาถึงมากกว่าการตัดสินใจถูกต้อง ซึ่งมีโอกาสถึง 95%”

ความซับซ้อนในการจัดการเงินทุน

“ดังนั้น ความซับซ้อนในการจัดการเงินทุนของลูกค้านั้นสูงกว่ากองทุนของตนมาก คุณต้องพิจารณาถึงผลลัพธ์ของการทำธุรกรรมและปฏิกิริยาของลูกค้า มันเป็นเรื่องยากในการทำการตัดสินใจที่อาจส่งผลต่อการดำเนินงาน”