การลงทุนในปี 2009

ในปี 2009 คุณจอร์จ โซรอสได้สะสมหุ้นมูลค่า 66,300 ล้านดอลลาร์ (40,000 ล้านปอนด์) นอกจากการเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นในบริษัทเหมืองแร่แล้ว โซรอสยังได้ซื้อหุ้นกองทุนผ่านตลาดหุ้นในช่วงท้ายของปี หากคุณมั่นใจว่าตลาดมีฟองสบู่ใหญ่ ทำไมจึงไม่กล้าลงทุนในทองคำ? โซรอสกล่าวว่า “เมื่อเห็นฟองสบู่ในตลาดกำลังเกิดขึ้น ฉันก็เข้าซื้ออย่างกล้าหาญ และเติมเชื้อเพลิงลงไปในกองไฟ”

การวิเคราะห์ของโซรอส

โซรอสเคยกล่าวกับนักวิเคราะห์การลงทุนที่มีชื่อเสียงในกองทุนป้องกันความเสี่ยงของธนาคารกลางอังกฤษว่า “มันไม่ใช่เรื่องไร้สาระ” ในปี 2013 กองทุนป้องกันความเสี่ยงที่บริหารโดยโซรอสได้เดิมพันว่ายูโรจะลดลง โดยทำกำไรได้เกือบ 1,000 ล้านดอลลาร์ ในขณะนั้นกองทุน Third Point LLC ของนายเล็บก็ทำกำไรได้อย่างน่าพอใจ

ภูมิหลังของโซรอส

โซรอสมีความเข้าใจในฟองสบู่ทางการเงินมากกว่าคนส่วนใหญ่ เขาเกิดในครอบครัวชาวยิวในฮังการี ในปี 1949 เขาเข้าเรียนที่ London School of Economics และสำเร็จการศึกษาในปี 1953 หลังจากพยายามหลายครั้งได้งานเป็นนักศึกษาฝึกงานกับ Singold และ Friedland Investment Bank และเริ่มต้นอาชีพทางการเงินของเขา ในปี 1956 ด้วยเงินเพียง 5,000 ดอลลาร์ โซรอสได้เดินทางมาที่นิวยอร์ก ทำงานเป็นเทรดเดอร์และนักวิเคราะห์

มุมมองสำคัญของโซรอส

โซรอสมีแนวคิดที่สำคัญว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจและตลาดมักขึ้นอยู่กับปัจจัยที่เป็นวัตถุ เช่น อัตราดอกเบี้ยและการเติบโตทางเศรษฐกิจใครก็ตามที่พยายามทำนายตลาดอย่างมีเหตุผลจากข้อมูลเชิงพาณิชย์น่าจะล้มเหลว

แนวทางในการลงทุน

โซรอสมองตลาดการเงินในมุมมองที่แตกต่างกัน โดยเริ่มจากการเป็นนักวิเคราะห์หลักทรัพย์แล้วในมุมมองของผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยง นักลงทุนส่วนใหญ่ดูที่สภาพแวดล้อมของตลาดและฐานของบริษัท ซึ่งอาจมองข้ามปัจจัยแรก และการมุ่งเน้นที่ฐานของบริษัทในการลงทุนอาจนำไปสู่การมองข้ามผลตอบแทนที่สูงขึ้น

การวิเคราะห์อารมณ์ของนักลงทุน

โซรอสชี้ว่า แรกๆ จะมองว่าในตลาดที่ซับซ้อนในปัจจุบัน ความรู้ของทุกคนไม่สามารถครบถ้วนได้ ดังนั้นการพิจารณาฐานข้อมูลก็ไม่สามารถมองในมุมกว้างได้ นอกจากนี้ อารมณ์ของนักลงทุนก็จะได้รับผลกระทบจากราคาหุ้น ในขณะที่สิ่งที่เปลี่ยนไปจริงๆ คือพื้นฐานเศรษฐกิจ

ส่วนประกอบของฟองสบู่

เขายกตัวอย่างว่าฟองสบู่แต่ละใบมีส่วนที่เป็นจริงและส่วนที่ถูกเข้าใจผิด ในระยะทางแบบพลศาสตร์ ความลังเลจริงคือการเข้าใจผิดเกี่ยวกับแนวโน้ม ยกตัวอย่างเช่น ความเจริญเติบโตในตลาดอสังหาริมทรัพย์ไม่ได้เกิดจากผู้ซื้อที่มีประสิทธิภาพเพิ่มขึ้น แต่เป็นแนวโน้มที่การเข้าถึงเครดิตราคาถูกทำได้ง่าย เมื่อเครดิตราคาถูกกว่าและเข้าถึงได้ง่าย ราคาทรัพย์สินจึงสูงขึ้น ในช่วงยุคเฟื่องฟู

ความสำเร็จของโซรอส

อย่างไรก็ตาม ความสำเร็จของโซรอสไม่ได้มาจากฟองสบู่ แต่เกิดจากอัตราแลกเปลี่ยน ในปี 1992 โซรอสได้เดิมพันกับธนาคารกลางอังกฤษโดยอิงจากกลไกอัตราแลกเปลี่ยนยุโรป และเมื่อเขาชนะเดิมพันในครั้งนั้น เขาได้กำไรถึง 1 พันล้านปอนด์ เขาเดิมพัน 10,000 ล้านดอลลาร์ในปี 1992 ว่าสกุลเงินปอนด์จะลดค่า และสามารถเอาชนะธนาคารกลางอังกฤษ และทำกำไรได้กว่า 1,000 ล้านดอลลาร์

เหตุการณ์วันที่ 16 กันยายน 1992

ในวันที่ 16 กันยายน 1992 ธนาคารกลางอังกฤษได้ประกาศการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยจาก 10% เป็น 12% และต่อมาเป็น 15% แต่โซรอสยังคงขายปอนด์ออกไป และในที่สุด ปอนด์ลดค่าเมื่อเทียบกับมาร์คเกือบ 15% และลดค่าเมื่อเทียบกับดอลลาร์ 25% ซึ่งทำให้โซรอสได้กำไร 2,000 ล้านดอลลาร์

ข้อมูลล่าสุดเกี่ยวกับตลาด

ในปี 2013 ข้อมูลจาก CFTC แสดงให้เห็นว่าตำแหน่งที่ว่าง (net short position) ของเงินเยนเมื่อเทียบกับดอลลาร์เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในอีกสามสัปดาห์ที่ผ่านมา ใกล้เคียงระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคมปี 2007 ข้อมูลแสดงถึงสัญญาตำแหน่งที่ว่างของกองทุนป้องกันความเสี่ยงและนักลงทุนรายใหญ่ในเงินเยนมีจำนวนเพิ่มขึ้นจาก 95,107 สัญญาเป็น 112,216 สัญญาในสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่ง Bloomberg ได้รายงานว่ากองทุนป้องกันความเสี่ยงกำลังเดิมพันว่าการลดลงครั้งใหม่ของเงินเยนจะเกิดขึ้น

แนวทางการลงทุนของโซรอส

นายวอร์เรน บัฟเฟตต์เชื่อว่าตลาดนั้นมักจะมองโลกในแง่ดีหรือมองโลกในแง่ร้ายเกินไป ขณะที่โซรอสเชื่อว่าโลกการค้าเป็นสิ่งที่ซับซ้อน และอารมณ์ของนักลงทุนมีแนวโน้มที่จะประเมินสินทรัพย์ผิดพลาด แนวทางการลงทุนของโซรอสคือ “ทำกำไรอย่างรวดเร็ว แล้วมองหาทางเลือกถัดไป”