คำถาม: ในเดือนตุลาคม 1987 มีข่าวว่าในช่วงสัปดาห์ที่เกิดวิกฤติในตลาดหุ้น ท่านมีผลงานโดดเด่น สามารถบอกเล่าได้ไหม?

คำตอบ: ในขณะนั้นฉันคาดว่าตลาดจะมีการเปลี่ยนแปลงอย่างมาก แต่ไม่รู้ว่าจะมีการเคลื่อนตัวขึ้นหรือลง ดังนั้นจึงซื้อออปชันตามวิธีการของการต่อสู้ใน泰利旬。

คำถาม: ยุทธวิธีจริงอาจมีความซับซ้อนมากสามารถอธิบายหลักการพื้นฐานได้ไหม?

คำตอบ: พูดง่ายๆ คือการซื้อออปชันทั้งขึ้นและลงพร้อมกัน ซึ่งส่วนใหญ่จะซื้อออปชันที่มีวันหมดอายุไกลและยังไม่ถึงราคา。

คำถาม: จะตัดสินใจอย่างไรว่าตลาดจะมีการเปลี่ยนแปลงอย่างมาก?

คำตอบ: ในเดือนกันยายนปี 1987 ตลาดฟิวเจอร์สมีการเคลื่อนไหวอย่างมาก ซึ่งทำให้รู้สึกเหมือนเป็นลางบอกเหตุว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่。

คำถาม: ขณะนั้นเคยคาดหวังหรือไม่ว่าตลาดจะตกต่ำมาก?

คำตอบ: จริงๆ แล้วฉันคิดว่าตลาดมีโอกาสขึ้นมากกว่า อย่างน้อยที่สุดก็สามารถกลับไปแตะระดับสูงเดิมได้。

คำถาม: จนถึงเมื่อใดถึงเปลี่ยนความคิด?

คำตอบ: มันเกิดขึ้นในวันพุธก่อนการตกต่ำ เมื่อตลาดเริ่มย้อนกลับอย่างมาก ในวันพฤหัสบดีตลาดฟื้นตัว หากวันศุกร์ยังคงเพิ่มขึ้น สถานการณ์จะยุ่งเหยิง วันศุกร์ตลาดตกต่ำ ซึ่งทำให้ฉันมั่นใจว่าการลดลงอย่างรุนแรงใกล้จะเกิดขึ้น。

คำถาม: สถานการณ์ในวันศุกร์มีความเป็นตัวแทนหรือไม่?

คำตอบ: ใช่ วันศุกร์การตกต่ำอย่างรวดเร็วจะมีการต่อเนื่องในช่วงเช้าวันจันทร์อย่างน้อย。

คำถาม: ขณะนั้นจัดระเบียบกลยุทธ์การต่อสู้อย่างไร?

คำตอบ: ฉันคาดว่าตลาดวันจันทร์จะเปิดต่ำและยังคงตกต่ำอย่างต่อเนื่อง แล้วจึงฟื้นตัวกลับไปสู่ระดับที่ปิดเมื่อวันศุกร์ ดังนั้นในวันศุกร์ฉันจึงซื้อออปชันการซื้อที่ยังไม่ถึงราคาไว้เผื่อไว้。

คำถาม: การซื้อออปชันการซื้อในขณะที่ตลาดกำลังตก นี่ไม่ขัดแย้งกันหรอ?

คำตอบ: นี่เป็นการประกันความเสี่ยง ซึ่งเป็นแนวทางของฉันในการถูกต้อง แม้ว่าในการเก็งกำไรต้องระมัดระวัง。

คำถาม: นิตยสารที่ประสบความสำเร็จตอนเดือนเมษายน 1988 ได้กล่าวถึงท่านในวันเกิดวิกฤติว่าท่านไม่ได้ไปที่ตลาดซื้อขาย แต่จัดการผ่านการควบคุมจากที่ทำงานเพื่อหลีกเลี่ยงผลกระทบจากความคิดเห็นของผู้อื่น ท่านมั่นใจในความเชื่อที่ว่าตลาดจะตกอย่างมาก จริงหรือไม่?

คำตอบ: คำพูดที่น่าตกใจมักจะเป็นกลยุทธ์ที่พบได้ทั่วไปในการสื่อสาร ในความเป็นจริงในวันวิกฤต ฉันยังคงทำการซื้อขายโดยตรงในตลาด。

คำถาม: การขายชอร์ตทำให้ได้ผลลัพธ์ที่ดี แต่มีอุปสรรคหรือไม่?

คำตอบ: ฉันกังวลเกี่ยวกับปัญหาการชำระเงิน ซึ่งหนึ่งในลูกค้ามีหุ้นการซื้อจำนวนมากต้องจัดการอย่างระมัดระวังเพื่อให้การชำระเงินเรียบร้อย。

คำถาม: มีข่าวว่าท่านขายสมาชิกของตลาดหุ้น ซึ่งท่านเชื่อมั่นว่าวิกฤติของตลาดหุ้นมีความเสี่ยงสูงสุด?

คำตอบ: จริงๆ ก่อนเปิดตลาดฉันขายใบอนุญาตหนึ่งใบ ถึงแม้ว่าฉันจะไม่ขายใบอนุญาตเดียวก็ถือว่าเป็นความเสี่ยงมากกว่าการถูกจับตามองจากนักลงทุนคนอื่น ๆ ในความเป็นจริงแล้ว ฉันยังคงมีใบอนุญาตอีกหกใบ。

คำถาม: นี่เป็นครั้งแรกที่ท่านมีประสบการณ์ในการซื้อขายสมาชิกของตลาดหรือไม่?

คำตอบ: นี่เป็นครั้งแรกที่ฉันเสร็จสิ้นการขายในวันเดียว ฉันขายออกไปที่มูลค่า 452,000 ดอลลาร์สหรัฐ จากนั้นในช่วงบ่ายซื้อกลับที่ 275,000 ดอลลาร์สหรัฐ ทุกอย่างเรียบร้อยดี นอกจากนั้น การขายอื่นๆ มักจะซบเซาไม่น่าสนใจ。

คำถาม: ก่อนเกิดวิกฤติ ท่านมีออปชันขายมากมายที่ไม่ถึงราคา ในวันจันทร์ดำมืดยังมีออปชันเหล่านั้นอยู่หรือไม่?

คำตอบ: 95% ยังคงอยู่เหมือนเดิม。

คำถาม: กล่าวอีกอย่างคือ ส่วนใหญ่ยังคงถือไว้ เก็งกำไรในวันจันทร์มีผลกำไรที่น่าพอใจ ท่านไม่รู้สึกตื่นเต้นกับความมั่งคั่งที่บนกระดาษหรือ?

คำตอบ: โอกาสยากที่จะได้รับ ต้องใช้ลมให้เต็มใบ。

คำถาม: ในวันวิกฤต ท่านเก็บออปชันการขายไว้ และมีการเคลื่อนไหวอื่นๆ หรือไม่?

คำตอบ: ฉันคาดว่าตลาดจะตกต่ำอีกครั้งอย่างมาก แต่ก่อนที่ตลาดจะปิดในวันจันทร์ฉันจะซื้อออปชันการซื้อกลับที่ยังไม่ถึงราคา และในเวลาเดียวกันจะทำการปิดออปชันการซื้อที่ขายชอร์ต。

คำถาม: แท้จริงแล้ว ท่านคาดว่าความผันผวนของตลาดจะยังคงสูงขึ้นต่อไปใช่ไหม?

คำตอบ: ถูกต้อง ในความเป็นจริงกลยุทธ์ในวันจันทร์ถือเป็นการกระทำที่เหมาะสมที่สุด หลังจากตลาดเปิด วันถัดไป นักลงทุนแทบไม่รู้จะทำอย่างไร ต่างคนต่างพากันซื้อออปชันขาย ขณะที่อีกกลุ่มต้องการซื้อออปชันซื้อ สภาพการณ์ทั้งหมดคือความโกลาหล。

คำถาม: แต่ทุกคนต่างเดิมพันกันว่าความผันผวนจะขยายมากขึ้น?

คำตอบ: สถานการณ์ที่แท้จริงตรงตามการวิเคราะห์ของคุณ และเนื่องจากฉันได้ดำเนินการไปก่อนจึงกลายเป็นผู้ขายที่มีสินค้าที่จะขายในตลาด ทำให้ได้รับประโยชน์。