บทนำ

บรูซ กัวฟูนา เป็นนักเทรดสกุลเงินที่ใหญ่ที่สุดในปัจจุบัน ตลาดที่เขาเข้าร่วมรวมถึงตลาดสปอตและฟิวเจอร์ส ในปี 1987 กัวฟูนาได้รับเงินมากกว่า 300 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ สำหรับตัวเขาเองและผู้สนับสนุนที่ภักดี ในช่วงสิบปีที่ผ่านมากองทุนเก็งกำไรของเขาเพิ่มขึ้นเฉลี่ย 87% ต่อปี หากพูดในแง่ของดอกเบี้ยทบต้น ถ้าเข้าร่วมกองทุนของกัวฟูนาในปี 1978 ด้วยเงิน 2,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ หนึ่งทศวรรษต่อมาเงินจะเติบโตไปถึง 1 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ

คำถามเกี่ยวกับความล้มเหลว

ถาม: ในฐานะที่เป็นหนึ่งในนักเทรดฟิวเจอร์สที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในโลก คุณจัดการกับความเจ็บปวดทางอารมณ์เมื่อเผชิญกับความล้มเหลวอย่างไร?

ตอบ: ความกดดันทางอารมณ์นั้นจริง ๆ แล้วยากที่จะทน ในแต่ละวัน ฉันสามารถสูญเสียเงินหลายล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ราวกับว่าฉันกำลังรู้สึกด้วยตัวเอง มันเป็นไปไม่ได้ที่จะดำเนินการต่อไป

การสูญเสียทางการเงิน

ถาม: กล่าวอีกนัยหนึ่ง การสูญเสียเงินไม่ทำให้คุณรู้สึกสับสนใช่ไหม?

ตอบ: สิ่งเดียวที่ทำให้ฉันรู้สึกไม่สบายใจคือการจัดการเงินที่ไม่ดี นอกเหนือจากนั้น ฉันสามารถยอมรับการสูญเสียครั้งใหญ่ได้เป็นครั้งคราว โดยเพียงแค่พิจารณาอย่างละเอียดก่อนเข้าสู่ตลาดและมีกลยุทธ์การซื้อขายที่ถูกต้อง หากขาดทุนก็ไม่มีกล่าวโทษอะไร

บทเรียนที่สำคัญ

การต่อสู้ในการเทรดถั่วเหลือง การเปลี่ยนจากการซื้อขายข้ามช่วงเวลากลายเป็นการถือครองที่ยาวนานเป็นบทเรียนที่ฉันไม่มีวันลืม ทำให้ฉันตระหนักถึงความสำคัญของการจัดการความเสี่ยง

ประสบการณ์ที่ขาดทุน

ถาม: คุณมีบันทึกการสูญเสียด้วยหรือไม่เมื่อเข้าสู่วงการมาหลายปี?

ตอบ: มี ในปี 1981 ฉันสูญเสียเงินไป 16%

สาเหตุของการสูญเสีย

ถาม: เหตุผลคืออะไร?

ตอบ: หนึ่งในสองสาเหตุคือความผิดพลาดของตัวเอง อีกส่วนหนึ่งมาจากการเปลี่ยนแปลงธรรมชาติของตลาด ในปีนั้นเป็นช่วงที่ฉันเข้าสู่วงการ ตลาดฟิวเจอร์สเกี่ยวกับสินค้าอาหารมีตลาดหมีเป็นครั้งแรก หลังจากเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญทำให้ฉันปรับตัวได้ยาก ผลลัพธ์จึงไม่เป็นไปตามที่คาดหวัง

กลยุทธ์ในการซื้อขาย

ถาม: คุณชอบที่จะซื้อขายในตลาดวัวหรือไม่?

ตอบ: ความจริงสถานการณ์ไม่ง่ายอย่างนั้น ตลาดหมีมีลักษณะเฉพาะคือ ราคาจะลดลงอย่างรวดเร็วแล้วเกิดการฟื้นตัว ฉันทำผิดพลาดโดยการชอร์ตช้า ทำให้เมื่อราคาฟื้นตัวฉันต้องถูกบังคับให้ออกจากตลาด

บทเรียนจากตลาดหมี

ถาม: คุณสามารถสรุปบทเรียนที่สำคัญจากนางช้างได้หรือไม่?

ตอบ: กลยุทธ์ในตลาดหมีควรจะรอจนถึงจุดสูงสุดเพื่อขายชอร์ต

ความเชื่อมั่นหลังการขาดทุน

ถาม: ในปี 1981 ที่คุณสูญเสีย 16% การขาดทุนในปีนั้นทำให้คุณขาดความมั่นใจหรือทำให้คุณต้องทบทวนกลยุทธ์การต่อสู้ของคุณใหม่หรือไม่?

ตอบ: ฉันได้ทำการตรวจสอบระบบการจัดการความเสี่ยงอย่างละเอียด สาเหตุของการสูญเสียในปี 1981 อีกหนึ่งสาเหตุคือฉันถือสัญญาที่เกี่ยวข้องกันมากเกินไป ดังนั้นหลังจากปี 1981 ฉันจะตรวจสอบความเสี่ยงทั้งหมดในมือทุกวัน

การซื้อขายแลกเปลี่ยนเงินตราทั่วไป

ถาม: คุณได้ทำการซื้อขายแลกเปลี่ยนเงินตราอย่างไรบ้าง? คุณมีการใช้ตลาดสปอตหรือฟิวเจอร์สระหว่างธนาคารหรือไม่?

ตอบ: ใช่

เหตุผลที่ใช้ตลาดระหว่างธนาคาร

ถาม: ทำไม?

ตอบ: ประการแรก ตลาดสปอตระหว่างธนาคารมีความคล่องตัวสูง ประการที่สอง ต้นทุนการซื้อขายต่ำ ประการที่สาม สามารถซื้อขายได้ตลอด 24 ชั่วโมงตามต้องการ

สัดส่วนการซื้อขายแลกเปลี่ยนเงินตรา

ถาม: การซื้อขายแลกเปลี่ยนเงินตรามีสัดส่วนมากน้อยเพียงใดในธุรกิจของคุณ?

ตอบ: โดยเฉลี่ยแล้วประมาณ 50% ถึง 60% ของกำไรของมาจากการซื้อขายแลกเปลี่ยนเงินตรา ซึ่งสามารถพูดได้ว่ามีความสำคัญอย่างมาก

ประเภทของสกุลเงิน

ถาม: ในการซื้อขายแลกเปลี่ยนเงินตรา คุณมีการซื้อขายเงินดอลลาร์สำคัญนอกเหนือจาก 5 สกุลเงินที่สำคัญหรือไม่?

ตอบ: ตราบใดที่มีการซื้อขายที่คล่องตัวและมีคู่ค้าเพียงพอในสกุลเงินนั้น ฉันก็ยินดีที่จะดำเนินการ ฉะนั้น สกุลเงินยุโรป รวมถึงเงินสวีเดนและเดนมาร์กด้วย ก็ตกอยู่ในกลุ่มที่ว่าด้วย

ปัญหาในตลาดฟิวเจอร์สชิคาโก

ถาม: ตลาดฟิวเจอร์สชิคาโกมีข้อบกพร่องอื่น ๆ หรือไม่?

ตอบ: มี ตัวอย่างเช่น การซื้อขายข้ามคู่ค่าใช้จ่าย มูลค่าของฟิวเจอร์สได้ถูกกำหนดไว้ล่วงหน้าแล้ว จึงไม่สามารถทำอะไรก็ได้ตามต้องการ

ความสะดวกในการซื้อขาย

ถาม: ทำไมไม่ใช้จำนวนสัญญาในการซื้อขาย?

ตอบ: มันไม่สะดวกและตรงไปตรงมามากกว่าการซื้อขายในตลาดสปอต