จงซือเริ่มต้นการศึกษา

จงซือในช่วงที่เรียนหนังสือ ได้เห็นบทความเกี่ยวกับวีรกรรมของริชาร์ด แดนน์นิส ที่ทำให้เขารู้สึกกระตุ้น และเกิดความคิดที่จะลงทุน โดยที่เขาตั้งคำถามว่าหากแดนน์นิสสามารถทำในสิ่งที่คนอื่นไม่สามารถทำได้ เขาก็มีความมุ่งมั่นที่จะสร้างผลงานในตลาดการลงทุนเช่นกัน。

สงครามที่น่าจดจำ

ถาม: ในช่วงระยะเวลาหลายปีของอาชีพการซื้อขายของท่าน มีสงครามใดที่น่าจดจำบ้าง?

ตอบ: มี, ในตลาดฝ้ายในปี 1979 ซึ่งมีผลต่อชีวิตของผม。

เหตุการณ์ในปี 1979

ถาม: ช่วยบอกเล่าเหตุการณ์และความเป็นมาอย่างละเอียดหน่อย?

ตอบ: ตอนนั้นผมเป็นนายหน้าฟิวเจอร์ส ถือสัญญาฝ้ายจำนวน 400 ฉบับ โดยราคาสูงต่ำอยู่ระหว่าง 82 ถึง 86 เซนต์ ต่อปอนด์ ทุกครั้งที่ราคาฝ้ายตกลงมาถึง 82 เซนต์ ผมจะซื้อเข้าสู่ตลาด แต่วันหนึ่ง ฝ้ายตกลงต่ำกว่า 82 เซนต์ ซึ่งมีการตั้งคำสั่งหยุดขาดทุนที่ชัดเจนอยู่แล้ว ทำให้ผมเข้าใจผิดว่าสถานการณ์ดีขึ้น ฝ้ายอาจจะมีการกระโดดขึ้นได้มาก。

ตัดสินใจซื้อสัญญาเพิ่ม

ถาม: การตัดสินใจในการซื้อสัญญาอีกจำนวนมากเกิดขึ้นอย่างไร?

ตอบ: ผมตะโกนออกมาข้างนอกว่า: ซื้อ 100 ฉบับที่ 82.90 โดยในขณะนั้นถือเป็นการซื้อที่มีขนาดใหญ่。

ผลที่เกิดขึ้น

ถาม: ผลลัพธ์เป็นอย่างไร?

ตอบ: นายหน้าที่ถือของอยู่จึงวิ่งมาที่ผมและบอกว่า: ผมขาย 100 ฉบับหมายความว่าผมได้ปิดการซื้อขายในครั้งนี้ทันที。

ความหมายของการซื้อ 100 ฉบับ

ถาม: การซื้อหนึ่งราคาที่ 100 ฉบับมีความหมายอย่างไร?

ตอบ: ความหมายลึกซึ้งครับ ประการแรก คู่แข่งแข็งแกร่ง พร้อมส่งของ เมื่อฝ้ายเดือนกรกฎาคมมีราคา 4 เซนต์ต่อปอนด์สูงกว่าฝ้ายเดือนตุลาคม ประการที่สอง ราคาฝ้ายมีการรักษาอยู่ในโซน 82 ถึง 86 เซนต์ ซึ่งอาจมีการทะลุลงสู่ 78 เซนต์ได้。

รู้ตัวว่าอยู่ในสถานการณ์อันตราย

ถาม: ท่านรู้ตัวว่าอยู่ในสถานการณ์อันตรายหรือไม่?

ตอบ: ผมรับรู้ได้ว่าฝ้ายเดือนกรกฎาคมจะลดลงไปถึง 78 เซนต์ และผมจะกลายเป็นผู้ที่ต้องขาดทุน ในมือตอนนี้มีสัญญาที่ดี 600 ฉบับ โดยมีการซื้อตามราคาหนึ่งในจำนวน 100 ฉบับ。

ตัดสินใจปิดสถานะ

ถาม: ท่านตัดสินใจที่จะปิดสถานะทันทีหรือไม่?

ตอบ: ผมตัดสินใจที่จะขายสั้น (Short Sell)。

การดำเนินการทันที

ถาม: ท่านลงมือทำทันทีหรือไม่?

ตอบ: สถานการณ์ร้ายแรงมากเกินไป ผมจำเป็นต้องดำเนินการทันที แจ้งให้กับนายหน้าทำนองว่าจะขายสัญญาฝ้ายให้เร็วที่สุด หลังจากนั้นไม่นานตลาดฝ้ายก็ประกาศว่าหยุดการซื้อขาย และผมสามารถขายได้เพียง 220 ฉบับ。

การจัดการกับสัญญาอีกจำนวนหนึ่ง

ถาม: แล้วสัญญาที่เหลือจะดำเนินการอย่างไร?

ตอบ: ในวันถัดมาฝ้ายเปิดตลาดต่ำลง 100 จุด ผมจึงพยายามขายหมด แต่เมื่อขายได้ 150 ฉบับ ฝ้ายก็หยุดการซื้อขายอีกครั้ง。

บทสรุปการซื้อขาย

ถาม: ท้ายที่สุดจะจบลงอย่างไร?

ตอบ: เมื่อผมขายสัญญาฝ้ายที่ดีทั้งหมด และเปลี่ยนไปขายสัญญาที่แย่ ราคาก็ต่ำกว่าที่ผมรู้ตัวผิดพลาดถึง 4 เซนต์。

การเรียนรู้จากความผิดพลาด

ถาม: ท่านมีการตอบสนองอย่างรวดเร็ว แต่ยังบาดเจ็บหนัก สงครามนี้เกิดข้อผิดพลาดตรงไหน?

ตอบ: ประการแรก ตลาดการเก็งกำไรไม่ควรมีความคิดว่าต้องเป็นวีรบุรุษ ประการที่สอง ไม่ควรทำการซื้อขายมากเกินไป ในการประเมินมูลค่าคงเหลือในบัญชีตอนนั้น ผมไม่ควรซื้อสัญญาฝ้ายถึง 600 ฉบับ รวมถึงการขาดทุนประมาณ 60-70% ส่งผลต่อจิตใจอย่างมากจนเกือบอยากออกจากตลาดการเก็งกำไร。

ความทรงจำจากปี 1979

ถาม: สงครามฝ้ายปี 1979 ทำให้ท่านไม่ลืม จำได้ว่าเข้ามาในอาชีพนี้นานเท่าไร?

ตอบ: ประมาณสามปีครึ่ง。

ผลการดำเนินการ

ถาม: ผลการแข่งขันเป็นอย่างไรบ้าง?

ตอบ: ค่อนข้างประสบความสำเร็จ ลูกค้าส่วนใหญ่ได้ทำกำไรในการลงทุน เนื่องจากปริมาณการค้าสูงขึ้น ผมจึงเป็นสมาชิกสำคัญของบริษัท。

การลงทุนเริ่มแรก

ถาม: หากเริ่มต้นลงทุนที่ 10,000 ดอลลาร์ จะมีผลเป็นอย่างไร?

ตอบ: หลังจากสงครามฝ้ายมีผลกำไรสูงถึงสามเท่าจากการลงทุน。

ความสำเร็จระยะยาว

ถาม: กล่าวอีกนัยหนึ่งจนถึงสงครามฟิวเจอร์สฝ้าย ท่านเป็นผู้ชนะเสมอ?

ตอบ: ใช่ครับ สงครามฝ้ายที่ผ่านมานั้นน่าตื่นเต้นมาก ผมจึงไม่สามารถช่วยถามตัวเองว่า: ทำไมถึงเสี่ยงโชคมากขนาดนี้ ทำให้เกิดผลร้าย?

การมองโลกในแง่ดี

ถาม: เซ่าหวางเสียม้า จะรู้ได้อย่างไรว่าไม่ใช่โชค ผมสงสัยว่าสงครามนี้มีความหมายเชิงบวกหรือไม่?

ตอบ: แน่นอนครับ ผมเริ่มเข้าใจถึงความสำคัญของวินัยและการจัดการเงิน ในขณะที่อยู่ในจุดที่เกือบล้มเลิก ผมตั้งใจจะต่อสู้ต่อไป。

การปรับปรุงวิธีการซื้อขาย

ถาม: วิธีการซื้อขายมีการปรับปรุงหรือไม่?

ตอบ: พยายามทำให้ผ่อนคลาย พยายามจัดการอย่างมีสติ และไม่ลืมที่จะให้ความสนุกสนานในขณะที่ซื้อขาย โดยเฉพาะเมื่อมีการกลับมาขายทันทีหากตลาดไปในทางผิด และถ้าเข้าสู่ตลาดอย่างถูกต้องก็ควรสู้ต่อไป โดยรวมแล้วจะพยายามให้ลดแรงกดดันให้น้อยที่สุด。

เรื่องจากการลงทุน

ถาม: จำนวนของเงินลงทุนควรลดลงหรือไม่?

ตอบ: ไม่ควรมีการเก็งกำไรเกินควร。

การเปลี่ยนแปลงทางจิตใจ

ถาม: ทัศนคติของท่านเปลี่ยนไปหรือไม่?

ตอบ: ก่อนหน้านี้มีแต่ความคิดที่จะชนะ จนกระทั่งสงครามครั้งนี้ทำให้ผมเข้าใจว่าก่อนจะลงทุนต้องคำนึงถึงความเสี่ยงก่อน。